港股年内回购规模已超1000亿港元

2026-07-28 · cvlma.com

今年以来，港股上市公司密集发起回购。Wind数据显示，截至7月26日，年内有293家港股上市公司发起回购，累计回购股份75.16亿股，回购金额合计1007.36亿港元，回购股份数量同比增长56.52%、回购金额略有提升，发起回购的公司覆盖科技、金融、医药、消费、工业等主流板块。 7月份单月有162家港股上市公司进行回购，累计回购股份16.90亿股，回购金额合

今年以来，港股上市公司密集发起回购。Wind数据显示，截至7月26日，年内有293家港股上市公司发起回购，累计回购股份75.16亿股，回购金额合计1007.36亿港元，回购股份数量同比增长56.52%、回购金额略有提升，发起回购的公司覆盖科技、金融、医药、消费、工业等主流板块。

7月份单月有162家港股上市公司进行回购，累计回购股份16.90亿股，回购金额合计63.09亿港元。其中， 腾讯控股 、快手、小米集团等月内回购金额居前，分别为17.20亿港元、5.22亿港元、3.53亿港元。

“上市公司回购行为通常反映其对自身股价的判断，认为当前股价低于内在价值。”浙商国际分析师刘景锋对《证券日报》记者表示，近期小米集团、快手等公司均进行了较大规模的回购，表明港股科技板块公司普遍认为当前股价被低估，通过回购来增强投资者信心。

年内港股大额回购主要由 行业龙头 公司主导，15家公司的回购金额超过10亿港元。

例如， 腾讯控股 、 友邦保险 、小米集团回购金额均在百亿港元以上，分别为261.28亿港元、136.35亿港元、113.16亿港元。其中， 腾讯控股 年初至今累计回购53次。

腾讯控股管理层今年5月份曾表示：“公司业务能产生强劲现金流，并拥有庞大的投资组合，支持我们在AI领域的投资和在今年余下的时间里继续回购股票。我们认为，公司目前的股价在一定程度上有错位，因此现在是回购的 好时 机。”

此外， 中国宏桥 、 中通快递 、 药明康德 年内回购金额居前，分别为52.86亿港元、32.69亿港元、24.96亿港元。

从行业分布来看，回购主力集中在互联网科技、医疗健康、 物流 航运 、 汽车 出行等领域。

例如，在医疗健康领域， 创新药 公司、Biotech（生物技术）公司为回购主力。 药明康德 、 药明生物 等公司均在年内发起多次回购。

在 物流 航运 领域， 中通快递 、极兔 快递 、 京东 物流 在今年集中发起回购，释放出积极信号。 京东 物流5月12日公告称，拟在自批准日起计48个月内，于公开市场购回最多价值12亿美元的本公司股份。对于回购目的， 京东 物流称：“董事会认为，当前进行股份购回体现公司对自身长期业务前景的信心，有助于提升股东价值。”

在 汽车 出行领域， 吉利汽车 、 理想汽车 领衔回购，地平线 机器人 、 文远知行 也积极发起回购。其中， 文远知行 年内已发起13次回购，回购金额约3.99亿港元。

梧桐研究所分析员岑智勇对《证券日报》记者表示，回购是 综合 考虑估值、现金流等因素后的选择。有些公司将回购股份注销缩减总股本，在利润不变时直接抬升每股收益，增强股东获得感，还有部分公司回购股份用于 股权激励 ，将团队收益与股价深度绑定。

回购活跃度持续提升，离不开制度的有力支撑。2024年6月11日起，港交所新的库存股份机制正式生效，港股公司回购不再强制注销。这一举措有助于更多中小市值公司发起回购。同时，港股公司可向港交所申请豁免资格，在业绩静默期进行回购。

今年以来，更多市值小于50亿港元的港股公司加入回购队伍，传递出管理层对公司价值的信心。例如， 绿茶集团 、 遇见小面 等 餐饮 公司在今年发起回购，回购金额分别为1.06亿港元、8138.70万港元。

值得注意的是，年内有43家港股公司回购价低于每股1港元。其中， 协鑫科技 、 奈雪的茶 回购股份数量分别为10.58亿股、2068万股，反映 低价股 上市公司也有较强回购意愿，传递估值修复信心。

汇生国际资本有限公司总裁黄立冲对《证券日报》记者表示，上市公司可以通过回购传递管理层对公司长期价值的信心。港股公司需披露回购计划、执行进度及用途，其持续性的回购行为也被视作公司现金流充裕的积极信号。过去一年来，港股市场深度调整后，中小市值公司估值普遍处于历史低位，部分公司市盈率低于10倍，市净率低于1倍，回购成为传递价值低估信号的有效工具。

当前港股公司密集回购与港股市场表现有着密切关系。 中金公司 首席港股与海外策略分析师刘刚认为，与公众投资者相比，公司管理层对公司自身合理价值和增长潜力的了解更为透彻。从回购行为与市场表现来看，在市场下跌过程中股票回购通常会加速、在底部区域达到峰值。